国进民退刺激环保产业重组 混合所有制或可期待

??　　最近有这样一个说法，所有中字打头的企业，估计都会涉足节能环保或新能源产业。其实在国民经济结构深度调整期，企业转型升级已经非常普遍。其中，“国进民退”已大大改变了产业竞争格局。在不断的探索中，民营环保企业实践混合所有制，对企业、行业发展影响或可期待。
　　就在不久前，东江环保这一危废领域的民营龙头“易主”国企的消息又一次引发业内关注。广东省国资委旗下的广晟资产经营有限公司（以下简称“广晟公司”）成为其新控股股东。
　　正处于深度调整期的环保产业，“大鱼吃小鱼”等各类并购交易已非常普遍。不过，细分领域民营龙头企业被纳入行外大型国企经营版图的新闻，还是会成为业界“头条”。
　　就在一年多前，启迪科服以70亿元将桑德环境收入囊中，开启了业界对环保企业混合所有制实践的讨论：是“招安”还是强强联合？优秀民营企业看重国企的哪些优势？双方联手将带给企业和行业怎样的影响……这些问题的答案将随着更多实践而逐渐清晰。
　　国进民退已改变产业竞争格局
　　尽管在企业类型、体量规模、发展路径等方面，桑德和东江有着诸多差异，但都同属少数在其领域具备相当竞争力和进取心的优秀民营上市公司。自上世纪九十年代企业家创业开始，历经经济起落、行业动荡，已经在区域服务网络、融资渠道、自有技术、品牌价值等方面，形成了突出优势。不过，在急剧变化的产业竞争格局面前，原有的发展模式和优势正在受到冲击和挑战。
　　当前，无论是在商业模式成熟的城市污水、固废处理领域，还是在一些处于快速上升期的细分领域，都有很多来自行业内外、来势汹汹的竞争者。特别是不差钱、资源多的央企、国企的大量涌入，使得环保行业的“国进民退”已成定局。
　　由于环保板块已成为国企多元经营、国有资产保值增值的上佳选择。从去年开始，“国字号”企业纷纷通过成立子公司或并购方式，深度参与环保业务。而最近有这样一个说法，所有中字打头的企业，估计都会涉足节能环保或新能源产业。
　　尽管在技术、实践上缺乏积累，这些“外行”却因为非常明显的融资优势，与地方政府的天然“亲近”等因素，在地方招投标市场上获得青睐；而为了迅速转型和开拓市场，他们往往采取非常激进的竞争策略，可以颠覆行业既定的成本收益模式，更成为有效的“加分项”。
　　除了单个治理项目，“国家梯队”在黑臭水体、海绵城市建设等体量巨大的环境综合整治领域，其拿单能力也令人印象深刻。这一轮PPP已成国企盛宴，而对一些颇具成长性的环保产业细分领域，他们切入的速度也不慢。
　　比如，对传统的污水处理、垃圾焚烧已无心恋战的桑德，近年来不断调整业务方向谋求转型。其中，再生资源是他们重点布局的板块之一。但自2015年以来，这个行业接连不断的资本大事件中，就不乏央企国企的身影。
　　去年4月，中再生借壳秦岭水泥上市，主营业务调整为电子废弃物拆解处置。6月，葛洲坝集团旗下子公司绿园科技与大连环嘉集团共同出资，设立葛洲坝环嘉再生资源有限公司。
　　而对于东江而言，本身所处的危废领域正在迎来一个跑马圈地、群雄逐鹿的大时代。随着两高司法解释、新环保法的落实，环境监管牙齿日渐锋利，大量隐形的工业危废处置需求正在显现。一方面，处置能力缺口巨大，行业利润较高；另一方面，项目批准权力下放，区域性市场开拓成为可能，危废行业的市场扩张动力已经开始爆发。
　　东江的领跑优势不仅要遭遇老对手们的挑战，行外的“野蛮人”带来的压力更不容小觑。去年的一次专业论坛上，东方园林相关负责人就曾袒露野心：计划用3年时间百亿资金，要让危废处置成为公司重要业务板块。
　　要转型要领跑都需借力
　　传统细分领域已成红海，新的成长领域强敌环伺，身处第一梯队的民营环保企业，如果还是在原有平台上进行简单的项目积累，依赖既定的商业模式，那么面临的不仅是发展空间有限，而且很快就会丧失优势。
　“除了垃圾、污水，事实上还有很多环保领域有待开发，空间更大，机会更多。”桑德在几年前就已经开始酝酿转型，选择的新市场包括农村综合环境整治、区域环卫服务以及电动车等；而在商业模式上，则要从互联网＋中寻找环保产业新的价值生产点。
　　对于东江而言，在扩张的同时，急需在行业的普遍短版上率先与同行们拉开差距。东江环保总裁陈曙生曾多次表示，危废行业眼下面临的不仅仅是处置能力缺口，更重要的是运行管理的科学化、先进技术的研发应用、成套装备的自动化标准化，以及专业人才的培养体系。“未来不仅要运用资本市场力量开展并购，进一步开拓市场，还要在产业的薄弱环节加大投入。”
　　业内人士表示，对桑德、东江这样“有压力、更有想法”的企业而言，无论是转型还是扩张，此前的平台、资源都已显局限。他们选择大国企入主，更多地是要借力而并非简单地“背靠大树好乘凉”；而这些国企，也不简单地只是“有钱”，本身也都是具有较强综合实力和竞争力的企业。
　　如广晟在广东省属竞争性国有企业中排名第一。旗下拥有矿产资源、电子信息、工程地产和金融投资四大业务板块，而由于金属矿产品生产、加工及电子元件生产均会产生大量工业废物，本身就和东江环保有业务协同的空间。
　　更重要的是，广晟跟省内各地政府有较好的互动联系。据广晟方面相关负责人透露，在东江环保停牌期间，他们已陆续拜访了省内部分地市，为公司一些现有项目和新项目争取机会。“此外，我们和省外大型央企、省级企业及投控平台等，如山东、河北等地也都有很多的资源，京津冀地区是公司下一步拓展重点。”
　　而启迪桑德背后的清华控股，则是以技术创新加资本驱动，连接了总资产数千亿元的产业版图。目前，清华控股经营领域主要有信息技术、能源环保、生命科技、科技服务与知识产业等，主要从事科技成果产业化、高科技企业孵化、投资管理、资产运营和资本运作等业务。而这些对于桑德水务、固废、环卫设备、资源回收利用等已有平台而言，都是“欲上层楼”所急需的资源。
　　自去年成立以来，桑德再生资源板块一路高歌猛进，接连并购了多家细分领域专业公司，在规模上已快速跻身业界三甲。今年4月27日，环保行业迄今最大的金额融资案就发生在启迪桑德。他们拟募集资金高达95亿元，以启迪科服为代表的“清华系”资本认购其中的55亿元。据悉，环卫一体化平台及服务网络建设项目的确耗资巨大，募集资金投入金额为59亿元。
　　混合所有制如何发挥优势？
　　今年最火的公司话题围绕万科展开。而同样具有“上市公司、混合所有制”的标签，上述两家企业虽然和万科不具可比性，但国企、资本方、企业管理层如何平衡自身利益和企业长远发展，如何协调国企、民企在企业文化、经营管理、发展理念上的差异，真正发挥一加一大于二的优势，这些问题同样严峻。
　　东江方面负责人曾表示，混合所有制是最具备核心竞争力的企业模式，在保留民营企业决策灵活优势的同时引入了国有企业的规范管理机制，东江的未来会更有活力。“既要发挥国企在资金、人才、规范化管理及政府资源等方面的优势，又要保留民企高效运作的市场化机制和创新能力。”
　　据悉，广晟公司将指派1~2名副总裁，公司总裁陈曙生继续留任总裁，原则上保留现有管理团队人员；同时，广晟方面也充分支持不久前公司实施的员工股权激励计划。
　　而启迪桑德的管理层虽然进行了重组，但从桑德更名一年多来的发展来看，其原有的产业布局构想正在获得更多支持。清控董事长徐井宏日前在接受媒体采访时表示，他就任后想的第一件事，就是怎么能让真正的企业家、人才在清控体系中如鱼得水。
　　据悉，清控在集团内部采取“充分授权的业务决策机制”，对一线企业决策充分授权，同步推行“以审计为手段的监督约束机制”。旗下企业实施发展红利与股东和员工团队共享的机制，在保障国有资产不减值的同时，引入增量考核激励机制调动管理层和员工积极性，以促成企业发展的良性循环。
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